Rocky V, Rocky Balboa’nın fiziksel zirveden düşüş ve yeniden konumlanma sürecini anlatır.
Ivan Drago maçının ardından beyin hasarı teşhisi konan Rocky (Sylvester Stallone), boksa veda etmek zorunda kalır. Üstelik muhasebecisinin hataları nedeniyle servetini kaybeder ve eski mahallesine dönerek Mickey’nin spor salonunu işletmeye başlar.
Yetenekli genç boksör Tommy Gunn’ı (Tommy Morrison) eğitmeye başlayan Rocky, onda büyük potansiyel görür. Ancak şöhret kazanan Tommy, yeni bir menajerle anlaşarak Rocky’den kopar. Dünya şampiyonu olmasına rağmen sürekli Rocky ile kıyaslanan Tommy, eleştirilerden kurtulmak için onu açıkça meydan okumaya zorlar.
Film, miras, ihanet ve mentorluk ilişkisi üzerinden “ring dışındaki mücadele” temasına odaklanır.